MS — analisi (sperimentale)

1Volatilità — c'è un'occasione?

VolScore VolRadar · seduta 2026-10-19 apri in VolRadar ↗

+9 Condizioni neutrali ieri +14

−100 compra vol0vendi vol +100

Positioning · IV rank -50

VRP (z-score) +35

Term slope +9

Vol-of-vol +72

IV3027,6%

HV30 c-c20,4%

VRP+7,3 (+0,7σ)

IV rank25

IV trendcompressione

settore-1

VolScore +9: Condizioni neutrali. Driver: VRP z-score +35 (+0.70σ), slope +9 (scontato: earnings nella curva), positioning -50, vol-of-vol +72 (-1.44σ).

Strategia suggerita VolRadar riscontro storico ↗

Calendar Spread neutro rischio definito adeguatezza 32

VolScore +9 (neutro), term structure in contango (slope +0.008): Calendar ATM per sfruttare il roll-down, senza direzione di vol.

vendi	call	177.5	ATM (front)	21g
compra	call	177.5	ATM (back)	75g

debito418 $

max profitto306 $

max perdita418 $

POP51%

ROC73%

pareggio169.9 · 186.1

IV30 vs HV30 (6 mesi)

Term structure IV ATM · per scadenza

Skew · IV smile

IV implicita 30g (VolRadar/IBKR; dove manca, ATM dalle nostre catene) HV realizzata (30 gg, Yang-Zhang) Put OTM Call OTM IV/HV nel tempo · term structure per scadenza · smile IV per moneyness (25Δ RR > 0 ⇒ put più care, protezione cara)

2Dove mettere gli strike · open interest · prezzo · volume profile

Scadenza 30/10 11g 20/11 32g 15/01 88g IV 28,2% · ±1σ 155–205 · ±2σ 135–235 · catena del 19/10 ⚠ earnings 14/01 prima della scadenza

Open interest

Cono & EMA EMA 21/50/200 · VWAP

Volume profile

Flusso volumi — ultime 10 sedute cella = volume ÷ media 20gg precedente · WoW = questa settimana ÷ media 4 settimane

10/06	10/07	10/08	10/09	10/12	10/13	10/14	10/15	10/16	10/19	WoW
0.87×	1.08×	1.07×	0.77×	0.64×	1.50×	1.90×	1.60×	0.97×	0.65×	0.13×

Value area POC VAL VAH EMA 21 EMA 50 EMA 200 VWAP 21 Prezzo (rif.) Call OI Put OI Cono ±1σ/±2σ implicito (IV della scadenza) Cono dalla volatilità realizzata (tratteggio) /Vendute 30Δ · 16Δ Ali 10Δ · 5Δ LVN · nodo a basso volume Zona protetta (oltre 16Δ, ±1σ e muro OI) Strategia VolRadar: zona di profitto · ━ vendute · ┅ ali

Proposta dalla mappa · scadenza 15/01 vendute nella zona protetta, ali con |Δ| ≤ 6 · prezzi medi della catena del 19/10, 1 contratto

Put zona protetta ≤ 155,0 (16Δ 155 · −1σ 155) → venduta 155 · ala 135

Call zona protetta ≥ 210,0 (16Δ 210 · VAH 228 · +1σ 205) → venduta 210 · ala 240

Alcuni prezzi sono stimati dall'IV (Black-Scholes): le quote serali della catena hanno spread troppo larghi per essere usate. Verificare bid/ask a mercato aperto.

strangle 155/210credito 374 $ pareggio 151,3 – 213,7 · perdita non limitata

iron condor 135/155/210/240 credito 296 $ perdita max 2704 $ ROC 11% pareggio 152,0 – 213,0

Per confronto, VolRadar propone Calendar Spread 177/177 a ~21 gg (riquadro in alto).

Scala degli strike · scadenza 15/01 (88 gg) call sopra, put sotto · Δ e bid/ask dalla catena IBKR · "prob. OTM" ≈ 1 − |Δ|

tipo	strike	Δ	prob. OTM	distanza	σ	bid	ask	spread	OI	Δ OI	difese
call	250	+0,01	99%	+40,1%	+2,4	—	0,32	—	—	—	VAH+1σ
call ▶ ala	240	+0,02	98%	+34,5%	+2,1	0,12	0,20	50%	—	—	VAH+1σ
call ala	230	+0,04	96%	+28,9%	+1,8	0,12	0,40	108%	—	—	VAH+1σ
call ala	220	+0,07	93%	+23,3%	+1,5	0,59	0,72	20%	—	—	+1σ
call ▶ venduta	210	+0,13	87%	+17,7%	+1,2	1,32	1,48	11%	—	—	+1σ
call venduta	200	+0,23	77%	+12,1%	+0,8	2,76	3,10	12%	—	—
call venduta	195	+0,29	71%	+9,3%	+0,6	3,85	4,25	10%	—	—
call	190	+0,36	64%	+6,5%	+0,5	5,30	5,65	6%	—	—
call	185	+0,44	56%	+3,7%	+0,3	7,30	7,50	3%	—	—
call	180	+0,52	48%	+0,9%	+0,1	9,40	9,80	4%	—	—
prezzo 178,47
put	175	-0,41	59%	-1,9%	-0,1	7,70	8,10	5%	—	—
put	170	-0,33	67%	-4,7%	-0,4	5,80	6,20	7%	—	—
put venduta	165	-0,27	73%	-7,5%	-0,6	4,35	4,65	7%	—	—
put venduta	160	-0,21	79%	-10,3%	-0,8	3,15	3,40	8%	—	—
put venduta ▶ venduta	155	-0,16	84%	-13,2%	-1,0	2,18	2,50	14%	—	—	−1σ
put	150	-0,12	88%	-16,0%	-1,3	1,40	1,79	24%	—	—	−1σ
put ala	145	-0,09	91%	-18,8%	-1,5	0,89	1,34	40%	—	—	−1σ
put ala	140	-0,06	94%	-21,6%	-1,8	0,68	1,01	39%	—	—	−1σ
put ala ▶ ala	135	-0,05	95%	-24,4%	-2,0	0,52	0,69	28%	—	—	−1σ
put ala	130	-0,04	96%	-27,2%	-2,3	0,15	0,60	120%	—	—	−1σ

Righe evidenziate: zona tipica delle vendute (|Δ| 14–32) e delle ali (|Δ| 3–11). In grigio gli strike poco trattabili: spread serale > 15% e open interest < 200 (le quote serali, catturate a mercato chiuso, da sole non bastano a giudicare). "Difese" = livelli già oltrepassati dallo strike: muro di OI della scadenza, bordo della value area, 1σ implicita. Più difese ha una venduta, più il prezzo deve faticare per raggiungerla. Strike in verde = nella zona protetta. Δ OI: disponibile quando l'archivio avrà due sedute di questa scadenza.

Livelli di prezzo e open interest

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