JPM

1Volatilità — c'è un'occasione?

VolScore VolRadar · seduta 2026-10-16 apri in VolRadar ↗

+5 Condizioni neutrali ieri +5

−100 compra vol0vendi vol +100

Positioning · IV rank -52

VRP (z-score) +14

Term slope +20

Vol-of-vol +76

IV3021,9%

HV30 c-c16,8%

VRP+5,1 (+0,3σ)

IV rank24

IV trendcompressione

settore+1

VolScore +5: Condizioni neutrali. Driver: VRP z-score +14 (+0.29σ), slope +20 (scontato: earnings nella curva), positioning -52, vol-of-vol +76 (-1.51σ).

Strategia suggerita VolRadar riscontro storico ↗

Calendar Spread neutro rischio definito adeguatezza 35

VolScore +5 (neutro), term structure in contango (slope +0.017): Calendar ATM per sfruttare il roll-down, senza direzione di vol.

vendi	call	340.0	ATM (front)	21g
compra	call	340.0	ATM (back)	75g

debito632 $

max profitto500 $

max perdita632 $

POP51%

ROC79%

pareggio328.3 · 352.8

IV30 vs HV30 (6 mesi)

Term structure IV ATM · per scadenza

Skew · IV smile

IV implicita 30g (VolRadar/IBKR; dove manca, ATM dalle nostre catene) HV realizzata (30 gg, Yang-Zhang) Put OTM Call OTM IV/HV nel tempo · term structure per scadenza · smile IV per moneyness (25Δ RR > 0 ⇒ put più care, protezione cara)

2Dove mettere gli strike · open interest · prezzo · volume profile

Scadenza 30/10 11g 20/11 32g 15/01 88g IV 21,4% · ±1σ 319–362 · ±2σ 299–386 · catena del 19/10

Open interest

Cono & EMA EMA 21/50/200 · VWAP

Volume profile

Flusso volumi — ultime 10 sedute cella = volume ÷ media 20gg precedente · WoW = questa settimana ÷ media 4 settimane

10/05	10/06	10/07	10/08	10/09	10/12	10/13	10/14	10/15	10/16	WoW
0.70×	0.63×	0.94×	1.01×	0.62×	0.77×	1.99×	1.46×	1.24×	1.05×	1.31×

Value area POC VAL VAH EMA 21 EMA 50 EMA 200 VWAP 21 Prezzo (rif.) Call OI Put OI Cono ±1σ/±2σ implicito (IV della scadenza) Cono dalla volatilità realizzata (tratteggio) /Vendute 30Δ · 16Δ Ali 10Δ · 5Δ LVN · nodo a basso volume Zona protetta (oltre 16Δ, ±1σ e muro OI) Strategia VolRadar: zona di profitto · ━ vendute · ┅ ali

Proposta dalla mappa · scadenza 20/11 vendute nella zona protetta, ali con |Δ| ≤ 6 · prezzi medi della catena del 19/10, 1 contratto

Put zona protetta ≤ 310,0 (16Δ 310 · muro OI 320 · VAL 314 · −1σ 319) → venduta 310 · ala 295

Call zona protetta ≥ 361,9 (16Δ 355 · VAH 365 · +1σ 362) → venduta 365 · ala 370

Alcuni prezzi sono stimati dall'IV (Black-Scholes): le quote serali della catena hanno spread troppo larghi per essere usate. Verificare bid/ask a mercato aperto.

strangle 310/365credito 297 $ pareggio 307,0 – 368,0 · perdita non limitata

iron condor 295/310/365/370 credito 158 $ perdita max 1342 $ ROC 12% pareggio 308,4 – 366,6

Per confronto, VolRadar propone Calendar Spread 340/340 a ~21 gg (riquadro in alto).

Scala degli strike · scadenza 20/11 (32 gg) call sopra, put sotto · Δ e bid/ask dalla catena IBKR · "prob. OTM" ≈ 1 − |Δ|

tipo	strike	Δ	prob. OTM	distanza	σ	bid	ask	spread	OI	Δ OI	difese
call	400	+0,00	100%	+17,7%	+2,6	—	0,11	—	3.067	+3069	VAH+1σ
call	395	+0,00	100%	+16,3%	+2,4	—	0,26	—	1.556	+1582	VAH+1σ
call	390	+0,01	99%	+14,8%	+2,2	—	0,19	—	6.060	+6050	VAH+1σ
call	385	+0,01	99%	+13,3%	+2,0	0,02	0,19	162%	628	+611	VAH+1σ
call	380	+0,02	98%	+11,9%	+1,8	—	0,36	—	993	+991	VAH+1σ
call	375	+0,03	97%	+10,4%	+1,6	0,20	0,32	46%	2.166	+2085	VAH+1σ
call ala ▶ ala	370	+0,05	95%	+8,9%	+1,3	0,27	0,40	39%	3.174	+3030	VAH+1σ
call ala	367.5	+0,06	94%	+8,2%	+1,2	0,23	0,65	95%	—	—	VAH+1σ
call ala ▶ venduta	365	+0,08	92%	+7,4%	+1,1	0,56	0,85	41%	1.940	+1568	VAH+1σ
call ala	362.5	+0,09	91%	+6,7%	+1,0	0,73	1,16	46%	—	—	+1σ
call	360	+0,12	88%	+6,0%	+0,9	0,93	1,20	25%	4.738	+4025
call venduta	357.5	+0,14	86%	+5,2%	+0,8	1,30	1,58	19%	—	—
call venduta	355	+0,17	83%	+4,5%	+0,7	1,60	1,89	17%	2.229	+2161
call venduta	352.5	+0,21	79%	+3,8%	+0,6	2,14	2,63	21%	—	—
call venduta	350	+0,24	76%	+3,0%	+0,5	2,78	2,96	6%	4.345	+4951
call venduta	347.5	+0,28	72%	+2,3%	+0,4	3,35	3,70	10%	—	—
call	345	+0,32	68%	+1,6%	+0,2	4,05	4,50	11%	2.736	+2664
call	342.5	+0,37	63%	+0,8%	+0,1	5,00	5,55	10%	—	—
call	340	+0,41	59%	+0,1%	+0,0	6,00	6,35	6%	1.646	+1500
prezzo 339,72
put	337.5	-0,55	45%	-0,7%	-0,1	9,15	10,65	15%	—	—
put	335	-0,50	50%	-1,4%	-0,2	8,65	9,00	4%	1.280	+1037
put	332.5	-0,45	55%	-2,1%	-0,3	6,80	8,10	17%	—	—
put	330	-0,41	59%	-2,9%	-0,5	6,40	6,80	6%	2.713	+2674
put	327.5	-0,36	64%	-3,6%	-0,6	5,45	5,95	9%	—	—
put	325	-0,32	68%	-4,3%	-0,7	4,75	5,00	5%	3.014	+2969
put	322.5	—	—	-5,1%	-0,8	4,05	4,50	11%	—	—
put venduta	320	-0,25	75%	-5,8%	-0,9	3,45	3,70	7%	7.270	+7280	muro OI
put venduta	315	-0,19	81%	-7,3%	-1,2	2,29	2,72	17%	2.001	+2114	muro OI−1σ
put ▶ venduta	310	-0,14	86%	-8,7%	-1,4	1,72	1,93	12%	2.346	+2290	muro OIVAL−1σ
put ala	305	-0,10	90%	-10,2%	-1,7	1,24	1,36	9%	1.807	+1129	muro OIVAL−1σ
put ala	300	-0,07	93%	-11,7%	-2,0	0,75	0,95	24%	2.099	+2103	muro OIVAL−1σ
put ala ▶ ala	295	-0,05	95%	-13,2%	-2,2	0,60	0,77	25%	1.965	+1989	muro OIVAL−1σ
put ala	290	-0,04	96%	-14,6%	-2,5	0,36	0,68	62%	726	+727	muro OIVAL−1σ

Righe evidenziate: zona tipica delle vendute (|Δ| 14–32) e delle ali (|Δ| 3–11). In grigio gli strike poco trattabili: spread serale > 15% e open interest < 200 (le quote serali, catturate a mercato chiuso, da sole non bastano a giudicare). "Difese" = livelli già oltrepassati dallo strike: muro di OI della scadenza, bordo della value area, 1σ implicita. Più difese ha una venduta, più il prezzo deve faticare per raggiungerla. Strike in verde = nella zona protetta. Δ OI: variazione fra 15/10 e 16/10 (un muro che cresce difende, uno che si svuota no).

Livelli di prezzo e open interest

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