JPM

1Volatilità — c'è un'occasione?

VolScore VolRadar · seduta 2026-10-16 apri in VolRadar ↗

+5 Condizioni neutrali ieri +5

−100 compra vol0vendi vol +100

Positioning · IV rank -52

VRP (z-score) +14

Term slope +20

Vol-of-vol +76

IV3021,9%

HV30 c-c16,8%

VRP+5,1 (+0,3σ)

IV rank24

IV trendcompressione

settore+1

VolScore +5: Condizioni neutrali. Driver: VRP z-score +14 (+0.29σ), slope +20 (scontato: earnings nella curva), positioning -52, vol-of-vol +76 (-1.51σ).

Strategia suggerita VolRadar riscontro storico ↗

Calendar Spread neutro rischio definito adeguatezza 35

VolScore +5 (neutro), term structure in contango (slope +0.017): Calendar ATM per sfruttare il roll-down, senza direzione di vol.

vendi	call	340.0	ATM (front)	21g
compra	call	340.0	ATM (back)	75g

debito632 $

max profitto500 $

max perdita632 $

POP51%

ROC79%

pareggio328.3 · 352.8

IV30 vs HV30 (6 mesi)

Term structure IV ATM · per scadenza

Skew · IV smile

IV implicita 30g (VolRadar/IBKR; dove manca, ATM dalle nostre catene) HV realizzata (30 gg, Yang-Zhang) Put OTM Call OTM IV/HV nel tempo · term structure per scadenza · smile IV per moneyness (25Δ RR > 0 ⇒ put più care, protezione cara)

2Dove mettere gli strike · open interest · prezzo · volume profile

Scadenza 30/10 11g 20/11 32g 15/01 88g IV 22,7% · ±1σ 304–380 · ±2σ 272–424 · catena del 19/10 ⚠ earnings 14/01 prima della scadenza

Open interest

Cono & EMA EMA 21/50/200 · VWAP

Volume profile

Flusso volumi — ultime 10 sedute cella = volume ÷ media 20gg precedente · WoW = questa settimana ÷ media 4 settimane

10/05	10/06	10/07	10/08	10/09	10/12	10/13	10/14	10/15	10/16	WoW
0.70×	0.63×	0.94×	1.01×	0.62×	0.77×	1.99×	1.46×	1.24×	1.05×	1.31×

Value area POC VAL VAH EMA 21 EMA 50 EMA 200 VWAP 21 Prezzo (rif.) Call OI Put OI Cono ±1σ/±2σ implicito (IV della scadenza) Cono dalla volatilità realizzata (tratteggio) /Vendute 30Δ · 16Δ Ali 10Δ · 5Δ LVN · nodo a basso volume Zona protetta (oltre 16Δ, ±1σ e muro OI) Strategia VolRadar: zona di profitto · ━ vendute · ┅ ali

Proposta dalla mappa · scadenza 15/01 vendute nella zona protetta, ali con |Δ| ≤ 6 · prezzi medi della catena del 19/10, 1 contratto

Put zona protetta ≤ 280,0 (16Δ 300 · muro OI 280 · VAL 314 · −1σ 304) → venduta 280 · ala 270

Call zona protetta ≥ 380,0 (16Δ 380 · muro OI 360 · VAH 365 · +1σ 380) → venduta 380 · ala 400

Alcuni prezzi sono stimati dall'IV (Black-Scholes): le quote serali della catena hanno spread troppo larghi per essere usate. Verificare bid/ask a mercato aperto.

strangle 280/380credito 413 $ pareggio 275,9 – 384,1 · perdita non limitata

iron condor 270/280/380/400 credito 207 $ perdita max 1793 $ ROC 12% pareggio 277,9 – 382,1

Per confronto, VolRadar propone Calendar Spread 340/340 a ~21 gg (riquadro in alto).

Scala degli strike · scadenza 15/01 (88 gg) call sopra, put sotto · Δ e bid/ask dalla catena IBKR · "prob. OTM" ≈ 1 − |Δ|

tipo	strike	Δ	prob. OTM	distanza	σ	bid	ask	spread	OI	Δ OI	difese
call	430	+0,01	99%	+26,6%	+2,1	0,10	0,33	107%	545	—	muro OIVAH+1σ
call	420	+0,02	98%	+23,6%	+1,9	0,10	0,45	127%	696	—	muro OIVAH+1σ
call ala	410	+0,03	97%	+20,7%	+1,7	0,25	0,55	75%	1.607	—	muro OIVAH+1σ
call ala ▶ ala	400	+0,05	95%	+17,7%	+1,5	0,58	0,90	43%	4.821	—	muro OIVAH+1σ
call ala	390	+0,09	91%	+14,8%	+1,2	1,01	1,56	43%	3.171	—	muro OIVAH+1σ
call ▶ venduta	380	+0,13	87%	+11,9%	+1,0	1,96	2,35	18%	2.973	—	muro OIVAH+1σ
call venduta	370	+0,20	80%	+8,9%	+0,8	3,40	3,75	10%	5.468	—	muro OIVAH
call venduta	360	+0,28	72%	+6,0%	+0,5	5,55	6,00	8%	9.281	—	muro OI
call	350	+0,38	62%	+3,0%	+0,3	8,40	9,35	11%	5.721	—
call	340	+0,48	52%	+0,1%	+0,0	12,45	13,55	8%	3.201	—
prezzo 339,72
put	330	-0,42	58%	-2,9%	-0,3	11,85	12,70	7%	5.946	—
put	320	-0,32	68%	-5,8%	-0,5	8,35	9,00	7%	3.387	—
put venduta	310	-0,24	76%	-8,7%	-0,8	6,00	6,75	12%	5.120	—	VAL
put venduta	300	-0,17	83%	-11,7%	-1,1	3,90	4,40	12%	5.830	—	VAL−1σ
put	290	-0,12	88%	-14,6%	-1,4	2,72	2,91	7%	5.919	—	VAL−1σ
put ala ▶ venduta	280	-0,08	92%	-17,6%	-1,7	1,76	2,19	22%	7.296	—	muro OIVAL−1σ
put ala ▶ ala	270	-0,06	94%	-20,5%	-2,1	0,93	1,54	49%	6.283	—	muro OIVAL−1σ
put ala	260	-0,04	96%	-23,5%	-2,4	0,57	0,90	45%	4.084	—	muro OIVAL−1σ

Righe evidenziate: zona tipica delle vendute (|Δ| 14–32) e delle ali (|Δ| 3–11). In grigio gli strike poco trattabili: spread serale > 15% e open interest < 200 (le quote serali, catturate a mercato chiuso, da sole non bastano a giudicare). "Difese" = livelli già oltrepassati dallo strike: muro di OI della scadenza, bordo della value area, 1σ implicita. Più difese ha una venduta, più il prezzo deve faticare per raggiungerla. Strike in verde = nella zona protetta. Δ OI: disponibile quando l'archivio avrà due sedute di questa scadenza.

Livelli di prezzo e open interest

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