TSM

1Volatilità — c'è un'occasione?

VolScore VolRadar · seduta 2026-10-19 apri in VolRadar ↗

-7 Condizioni neutrali ieri -7

−100 compra vol0vendi vol +100

Positioning · IV rank -88

VRP (z-score) +29

Term slope +19

Vol-of-vol +39

IV3032,0%

HV30 c-c30,4%

VRP+1,6 (+0,6σ)

IV rank6

IV trendstabile

settore-3

VolScore -7: Condizioni neutrali. Driver: VRP z-score +29 (+0.58σ), slope +19 (scontato: earnings nella curva), positioning -88, vol-of-vol +39 (-0.78σ).

Strategia suggerita VolRadar riscontro storico ↗

Calendar Spread neutro rischio definito adeguatezza 35

VolScore -7 (neutro), term structure in contango (slope +0.016): Calendar ATM per sfruttare il roll-down, senza direzione di vol.

vendi	call	420.0	ATM (front)	21g
compra	call	420.0	ATM (back)	75g

debito1141 $

max profitto917 $

max perdita1141 $

POP51%

ROC80%

pareggio399.3 · 443.6

IV30 vs HV30 (6 mesi)

Term structure IV ATM · per scadenza

Skew · IV smile

IV implicita 30g (VolRadar/IBKR; dove manca, ATM dalle nostre catene) HV realizzata (30 gg, Yang-Zhang) Put OTM Call OTM IV/HV nel tempo · term structure per scadenza · smile IV per moneyness (25Δ RR > 0 ⇒ put più care, protezione cara)

2Dove mettere gli strike · open interest · prezzo · volume profile

Scadenza 30/10 11g 20/11 32g 15/01 88g IV 34,0% · ±1σ 396–446 · ±2σ 373–473 · catena del 19/10

Open interest

Cono & EMA EMA 21/50/200 · VWAP

Volume profile

Flusso volumi — ultime 10 sedute cella = volume ÷ media 20gg precedente · WoW = questa settimana ÷ media 4 settimane

10/06	10/07	10/08	10/09	10/12	10/13	10/14	10/15	10/16	10/19	WoW
0.92×	0.81×	1.32×	1.10×	0.98×	1.03×	1.75×	2.57×	1.45×	1.33×	0.27×

Value area POC VAL VAH EMA 21 EMA 50 EMA 200 VWAP 21 Prezzo (rif.) Call OI Put OI Cono ±1σ/±2σ implicito (IV della scadenza) Cono dalla volatilità realizzata (tratteggio) /Vendute 30Δ · 16Δ Ali 10Δ · 5Δ LVN · nodo a basso volume Zona protetta (oltre 16Δ, ±1σ e muro OI) Strategia VolRadar: zona di profitto · ━ vendute · ┅ ali

Proposta dalla mappa · scadenza 30/10 vendute nella zona protetta, ali con |Δ| ≤ 6 · prezzi medi della catena del 19/10, 1 contratto

Put zona protetta ≤ 395,0 (16Δ 395 · muro OI 400 · VAL 402 · −1σ 396) → venduta 385 · ala 380

Call zona protetta ≥ 445,7 (16Δ 445 · VAH 448 · +1σ 446) → venduta 450 · ala 465

strangle 385/450credito 268 $ pareggio 382,3 – 452,7 · perdita non limitata

iron condor 380/385/450/465 credito 128 $ perdita max 1372 $ ROC 9% pareggio 383,7 – 451,3

Per confronto, VolRadar propone Calendar Spread 420/420 a ~21 gg (riquadro in alto).

Scala degli strike · scadenza 30/10 (11 gg) call sopra, put sotto · Δ e bid/ask dalla catena IBKR · "prob. OTM" ≈ 1 − |Δ|

tipo	strike	Δ	prob. OTM	distanza	σ	bid	ask	spread	OI	Δ OI	difese
call	485	+0,01	99%	+15,4%	+2,4	0,09	0,11	20%	114	0	VAH+1σ
call	480	+0,02	98%	+14,2%	+2,3	0,12	0,19	45%	1.114	0	VAH+1σ
call	475	+0,02	98%	+13,0%	+2,1	0,18	0,29	47%	119	0	VAH+1σ
call ala	470	+0,03	97%	+11,8%	+1,9	0,29	0,34	16%	728	0	VAH+1σ
call ala ▶ ala	465	+0,05	95%	+10,7%	+1,7	0,43	0,53	21%	97	0	VAH+1σ
call ala	460	+0,06	94%	+9,5%	+1,5	0,65	0,71	9%	238	0	VAH+1σ
call ala	455	+0,09	91%	+8,3%	+1,3	0,95	1,04	9%	503	0	VAH+1σ
call ▶ venduta	450	+0,13	87%	+7,1%	+1,2	1,40	1,53	9%	622	0	VAH+1σ
call venduta	445	+0,17	83%	+5,9%	+1,0	2,07	2,26	9%	143	0
call venduta	440	+0,22	78%	+4,7%	+0,8	2,95	3,20	8%	519	0
call venduta	435	+0,29	71%	+3,5%	+0,6	4,15	4,50	8%	310	0
call	430	+0,36	64%	+2,3%	+0,4	5,70	6,15	8%	308	0
call	425	+0,44	56%	+1,1%	+0,2	7,65	8,20	7%	957	0
prezzo 420,22
put	420	-0,48	52%	-0,1%	-0,0	9,20	9,70	5%	245	0
put	417.5	-0,44	56%	-0,6%	-0,1	7,95	8,55	7%	112	0
put	415	-0,40	60%	-1,2%	-0,2	7,10	7,50	5%	219	0
put	412.5	-0,36	64%	-1,8%	-0,3	5,25	6,65	24%	80	0
put	410	-0,32	68%	-2,4%	-0,4	5,35	5,70	6%	599	0
put venduta	407.5	-0,29	71%	-3,0%	-0,5	4,60	4,95	7%	186	0
put venduta	405	-0,25	75%	-3,6%	-0,6	3,95	4,30	8%	120	0
put venduta	402.5	-0,23	77%	-4,2%	-0,7	3,40	3,75	10%	—	—
put venduta	400	-0,20	80%	-4,8%	-0,8	2,99	3,20	7%	1.465	0	muro OIVAL
put venduta	397.5	-0,17	83%	-5,4%	-0,9	2,52	2,73	8%	—	—	muro OIVAL
put venduta	395	-0,15	85%	-6,0%	-1,1	1,66	2,35	34%	132	0	muro OIVAL−1σ
put	392.5	-0,13	87%	-6,6%	-1,2	1,25	2,01	47%	—	—	muro OIVAL−1σ
put	390	—	—	-7,2%	-1,3	1,06	1,76	50%	74	0	muro OIVAL−1σ
put	387.5	—	—	-7,8%	-1,4	—	—	—	—	—	muro OIVAL−1σ
put ala ▶ venduta	385	-0,09	91%	-8,4%	-1,5	1,15	1,29	11%	192	0	muro OIVAL−1σ
put	382.5	—	—	-9,0%	-1,6	—	—	—	—	—	muro OIVAL−1σ
put ala ▶ ala	380	-0,07	93%	-9,6%	-1,7	0,88	0,96	9%	66	0	muro OIVAL−1σ
put	377.5	—	—	-10,2%	-1,8	—	—	—	—	—	muro OIVAL−1σ
put ala	375	-0,05	95%	-10,8%	-1,9	0,46	0,74	47%	26	0	muro OIVAL−1σ
put	372.5	—	—	-11,4%	-2,0	—	—	—	—	—	muro OIVAL−1σ
put	370	—	—	-12,0%	-2,2	0,50	0,60	18%	79	0	muro OIVAL−1σ
put	365	—	—	-13,1%	-2,4	0,39	0,51	27%	40	0	muro OIVAL−1σ

Righe evidenziate: zona tipica delle vendute (|Δ| 14–32) e delle ali (|Δ| 3–11). In grigio gli strike poco trattabili: spread serale > 15% e open interest < 200 (le quote serali, catturate a mercato chiuso, da sole non bastano a giudicare). "Difese" = livelli già oltrepassati dallo strike: muro di OI della scadenza, bordo della value area, 1σ implicita. Più difese ha una venduta, più il prezzo deve faticare per raggiungerla. Strike in verde = nella zona protetta. Δ OI: variazione fra 15/10 e 16/10 (un muro che cresce difende, uno che si svuota no).

Livelli di prezzo e open interest

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