TSM

1Volatilità — c'è un'occasione?

VolScore VolRadar · seduta 2026-10-16 apri in VolRadar ↗

-7 Condizioni neutrali ieri +3

−100 compra vol0vendi vol +100

Positioning · IV rank -84

VRP (z-score) +28

Term slope +13

Vol-of-vol +39

IV3032,5%

HV30 c-c31,0%

VRP+1,4 (+0,6σ)

IV rank8

IV trendstabile

settore+4

VolScore -7: Condizioni neutrali. Driver: VRP z-score +28 (+0.57σ), slope +13 (scontato: earnings nella curva), positioning -84, vol-of-vol +39 (-0.79σ).

Strategia suggerita VolRadar riscontro storico ↗

Calendar Spread neutro rischio definito adeguatezza 33

VolScore -7 (neutro), term structure in contango (slope +0.012): Calendar ATM per sfruttare il roll-down, senza direzione di vol.

vendi	call	415.0	ATM (front)	21g
compra	call	415.0	ATM (back)	75g

debito1142 $

max profitto893 $

max perdita1142 $

POP51%

ROC78%

pareggio394.2 · 438.8

IV30 vs HV30 (6 mesi)

Term structure IV ATM · per scadenza

Skew · IV smile

IV implicita 30g (VolRadar/IBKR; dove manca, ATM dalle nostre catene) HV realizzata (30 gg, Yang-Zhang) Put OTM Call OTM IV/HV nel tempo · term structure per scadenza · smile IV per moneyness (25Δ RR > 0 ⇒ put più care, protezione cara)

2Dove mettere gli strike · open interest · prezzo · volume profile

Scadenza 23/10 7g 30/10 14g 13/11 28g 15/01 91g IV 32,5% · ±1σ 377–451 · ±2σ 345–494 · catena del 16/10

Open interest

Cono & EMA EMA 21/50/200 · VWAP

Volume profile

Flusso volumi — ultime 10 sedute cella = volume ÷ media 20gg precedente · WoW = questa settimana ÷ media 4 settimane

10/05	10/06	10/07	10/08	10/09	10/12	10/13	10/14	10/15	10/16	WoW
1.20×	0.92×	0.81×	1.32×	1.10×	0.98×	1.03×	1.75×	2.57×	1.46×	1.58×

Value area POC VAL VAH EMA 21 EMA 50 EMA 200 VWAP 21 Prezzo (rif.) Call OI Put OI Cono ±1σ/±2σ implicito (IV della scadenza) Cono dalla volatilità realizzata (tratteggio) /Vendute 30Δ · 16Δ Ali 10Δ · 5Δ LVN · nodo a basso volume Zona protetta (oltre 16Δ, ±1σ e muro OI) Strategia VolRadar: zona di profitto · ━ vendute · ┅ ali

Proposta dalla mappa · scadenza 13/11 vendute nella zona protetta, ali con |Δ| ≤ 6 · prezzi medi della catena del 16/10, 1 contratto

Put zona protetta ≤ 377,1 (16Δ 390 · muro OI 400 · VAL 395 · −1σ 377) → venduta 375 · ala 360

Call zona protetta ≥ 465,0 (16Δ 465 · muro OI 440 · VAH 437 · +1σ 451) → venduta 465 · ala 475

Alcuni prezzi sono stimati dall'IV (Black-Scholes): le quote serali della catena hanno spread troppo larghi per essere usate. Verificare bid/ask a mercato aperto.

strangle 375/465credito 504 $ pareggio 370,0 – 470,0 · perdita non limitata

iron condor 360/375/465/475 credito 228 $ perdita max 1272 $ ROC 18% pareggio 372,7 – 467,3

Per confronto, VolRadar propone Calendar Spread 415/415 a ~21 gg (riquadro in alto).

Scala degli strike · scadenza 13/11 (28 gg) call sopra, put sotto · Δ e bid/ask dalla catena IBKR · "prob. OTM" ≈ 1 − |Δ|

tipo	strike	Δ	prob. OTM	distanza	σ	bid	ask	spread	OI	Δ OI	difese
call	495	—	—	+20,0%	+2,0	0,27	0,44	48%	170	—	muro OIVAH+1σ
call	490	—	—	+18,8%	+1,9	0,42	0,57	30%	89	—	muro OIVAH+1σ
call	485	—	—	+17,5%	+1,8	0,56	0,83	39%	116	—	muro OIVAH+1σ
call	480	—	—	+16,3%	+1,7	0,75	0,98	27%	107	—	muro OIVAH+1σ
call ala ▶ ala	475	+0,11	89%	+15,1%	+1,6	0,79	1,24	44%	134	—	muro OIVAH+1σ
call	470	—	—	+13,9%	+1,4	1,24	1,54	22%	223	—	muro OIVAH+1σ
call venduta ▶ venduta	465	+0,16	84%	+12,7%	+1,3	1,58	1,80	13%	104	—	muro OIVAH+1σ
call	460	—	—	+11,5%	+1,2	2,10	2,37	12%	85	—	muro OIVAH+1σ
call	455	—	—	+10,3%	+1,1	2,51	2,91	15%	108	—	muro OIVAH+1σ
call	450	—	—	+9,1%	+1,0	3,30	3,80	14%	251	—	muro OIVAH
call venduta	445	+0,30	70%	+7,9%	+0,8	4,15	4,65	11%	381	—	muro OIVAH
call	440	—	—	+6,6%	+0,7	5,20	5,95	13%	485	—	muro OIVAH
call	435	+0,40	60%	+5,4%	+0,6	6,05	7,25	18%	211	—
call	430	+0,45	55%	+4,2%	+0,5	7,95	8,70	9%	463	—
call	425	+0,51	49%	+3,0%	+0,3	9,30	10,80	15%	51	—
call	420	+0,56	44%	+1,8%	+0,2	11,70	12,90	10%	418	—
call	415	+0,61	39%	+0,6%	+0,1	13,80	15,35	11%	131	—
prezzo 412,61
put	410	-0,34	66%	-0,6%	-0,1	12,45	13,35	7%	437	—
put venduta	405	-0,30	70%	-1,8%	-0,2	10,35	11,20	8%	246	—
put venduta	400	-0,25	75%	-3,1%	-0,3	8,65	9,35	8%	612	—	muro OI
put venduta	395	-0,21	79%	-4,3%	-0,5	7,15	7,75	8%	234	—	muro OIVAL
put venduta	390	-0,17	83%	-5,5%	-0,6	5,85	6,75	14%	364	—	muro OIVAL
put venduta	385	-0,14	86%	-6,7%	-0,8	4,75	5,20	9%	276	—	muro OIVAL
put	380	-0,12	88%	-7,9%	-0,9	3,75	4,40	16%	319	—	muro OIVAL
put ala ▶ venduta	375	-0,09	91%	-9,1%	-1,1	3,10	3,60	15%	140	—	muro OIVAL−1σ
put ala	370	-0,08	92%	-10,3%	-1,2	2,47	2,88	15%	101	—	muro OIVAL−1σ
put ala	365	-0,06	94%	-11,5%	-1,4	2,09	2,57	21%	85	—	muro OIVAL−1σ
put ala ▶ ala	360	-0,05	95%	-12,8%	-1,5	1,71	1,97	14%	79	—	muro OIVAL−1σ
put ala	355	-0,04	96%	-14,0%	-1,7	1,37	1,61	16%	103	—	muro OIVAL−1σ
put ala	350	-0,03	97%	-15,2%	-1,8	1,14	1,35	17%	12	—	muro OIVAL−1σ
put	345	-0,03	97%	-16,4%	-2,0	0,93	1,09	16%	8	—	muro OIVAL−1σ
put	340	-0,02	98%	-17,6%	-2,2	0,77	0,93	19%	18	—	muro OIVAL−1σ
put	335	-0,02	98%	-18,8%	-2,3	0,63	0,87	32%	21	—	muro OIVAL−1σ

Righe evidenziate: zona tipica delle vendute (|Δ| 14–32) e delle ali (|Δ| 3–11). In grigio gli strike poco trattabili: spread serale > 15% e open interest < 200 (le quote serali, catturate a mercato chiuso, da sole non bastano a giudicare). "Difese" = livelli già oltrepassati dallo strike: muro di OI della scadenza, bordo della value area, 1σ implicita. Più difese ha una venduta, più il prezzo deve faticare per raggiungerla. Strike in verde = nella zona protetta. Δ OI: disponibile quando l'archivio avrà due sedute di questa scadenza.

Livelli di prezzo e open interest

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2Dove mettere gli strike · open interest · prezzo · volume profile

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