TSM

1Volatilità — c'è un'occasione?

VolScore VolRadar · seduta 2026-10-16 apri in VolRadar ↗

-7 Condizioni neutrali ieri +3

−100 compra vol0vendi vol +100

Positioning · IV rank -84

VRP (z-score) +28

Term slope +13

Vol-of-vol +39

IV3032,5%

HV30 c-c31,0%

VRP+1,4 (+0,6σ)

IV rank8

IV trendstabile

settore+4

VolScore -7: Condizioni neutrali. Driver: VRP z-score +28 (+0.57σ), slope +13 (scontato: earnings nella curva), positioning -84, vol-of-vol +39 (-0.79σ).

Strategia suggerita VolRadar riscontro storico ↗

Calendar Spread neutro rischio definito adeguatezza 33

VolScore -7 (neutro), term structure in contango (slope +0.012): Calendar ATM per sfruttare il roll-down, senza direzione di vol.

vendi	call	415.0	ATM (front)	21g
compra	call	415.0	ATM (back)	75g

debito1142 $

max profitto893 $

max perdita1142 $

POP51%

ROC78%

pareggio394.2 · 438.8

IV30 vs HV30 (6 mesi)

Term structure IV ATM · per scadenza

Skew · IV smile

IV implicita 30g (VolRadar/IBKR; dove manca, ATM dalle nostre catene) HV realizzata (30 gg, Yang-Zhang) Put OTM Call OTM IV/HV nel tempo · term structure per scadenza · smile IV per moneyness (25Δ RR > 0 ⇒ put più care, protezione cara)

2Dove mettere gli strike · open interest · prezzo · volume profile

Scadenza 30/10 11g 20/11 32g 15/01 88g IV 32,3% · ±1σ 375–454 · ±2σ 341–500 · catena del 19/10

Open interest

Cono & EMA EMA 21/50/200 · VWAP

Volume profile

Flusso volumi — ultime 10 sedute cella = volume ÷ media 20gg precedente · WoW = questa settimana ÷ media 4 settimane

10/05	10/06	10/07	10/08	10/09	10/12	10/13	10/14	10/15	10/16	WoW
1.20×	0.92×	0.81×	1.32×	1.10×	0.98×	1.03×	1.75×	2.57×	1.46×	1.58×

Value area POC VAL VAH EMA 21 EMA 50 EMA 200 VWAP 21 Prezzo (rif.) Call OI Put OI Cono ±1σ/±2σ implicito (IV della scadenza) Cono dalla volatilità realizzata (tratteggio) /Vendute 30Δ · 16Δ Ali 10Δ · 5Δ LVN · nodo a basso volume Zona protetta (oltre 16Δ, ±1σ e muro OI) Strategia VolRadar: zona di profitto · ━ vendute · ┅ ali

Proposta dalla mappa · scadenza 20/11 vendute nella zona protetta, ali con |Δ| ≤ 6 · prezzi medi della catena del 19/10, 1 contratto

Put zona protetta ≤ 360,0 (16Δ 385 · muro OI 360 · VAL 395 · −1σ 375) → venduta 360 · ala 350

Call zona protetta ≥ 470,0 (16Δ 470 · VAH 437 · +1σ 454) → venduta 470 · ala 490

strangle 360/470credito 404 $ pareggio 356,0 – 474,0 · perdita non limitata

iron condor 350/360/470/490 credito 199 $ perdita max 1801 $ ROC 11% pareggio 358,0 – 472,0

Per confronto, VolRadar propone Calendar Spread 415/415 a ~21 gg (riquadro in alto).

Scala degli strike · scadenza 20/11 (32 gg) call sopra, put sotto · Δ e bid/ask dalla catena IBKR · "prob. OTM" ≈ 1 − |Δ|

tipo	strike	Δ	prob. OTM	distanza	σ	bid	ask	spread	OI	Δ OI	difese
call ala	500	+0,04	96%	+21,2%	+2,0	0,57	0,73	25%	6.833	0	VAH+1σ
call ala ▶ ala	490	+0,06	94%	+18,8%	+1,8	0,93	1,04	11%	2.795	+2769	VAH+1σ
call ala	480	+0,09	91%	+16,3%	+1,6	1,51	1,69	11%	6.825	+6457	VAH+1σ
call ▶ venduta	470	+0,13	87%	+13,9%	+1,4	2,40	2,64	10%	4.796	+4793	VAH+1σ
call venduta	460	+0,19	81%	+11,5%	+1,1	3,70	4,00	8%	4.337	+4174	VAH+1σ
call venduta	455	+0,22	78%	+10,3%	+1,0	4,60	5,75	22%	—	—	VAH+1σ
call venduta	450	+0,26	74%	+9,1%	+0,9	5,65	6,05	7%	6.964	+5662	VAH
call venduta	445	+0,30	70%	+7,9%	+0,8	6,90	7,20	4%	—	—	VAH
call	440	+0,34	66%	+6,6%	+0,7	8,35	8,85	6%	3.864	+3752	VAH
call	437.5	+0,36	64%	+6,0%	+0,6	9,15	9,70	6%	—	—	VAH
call	435	+0,39	61%	+5,4%	+0,6	10,00	10,50	5%	—	—
call	432.5	+0,41	59%	+4,8%	+0,5	10,95	11,55	5%	—	—
call	430	+0,44	56%	+4,2%	+0,4	12,00	12,60	5%	4.471	+4293
call	427.5	+0,46	54%	+3,6%	+0,4	13,05	13,70	5%	—	—
call	425	+0,49	51%	+3,0%	+0,3	14,15	14,85	5%	—	—
call	422.5	+0,51	49%	+2,4%	+0,2	15,35	16,05	4%	—	—
call	420	+0,54	46%	+1,8%	+0,2	16,45	17,30	5%	2.870	+2676
call	417.5	+0,56	44%	+1,2%	+0,1	17,75	18,65	5%	—	—
call	415	+0,59	41%	+0,6%	+0,1	19,30	20,05	4%	—	—
prezzo 412,61
put	412.5	-0,39	61%	-0,0%	-0,0	11,30	12,00	6%	—	—
put	410	-0,37	63%	-0,6%	-0,1	10,25	10,90	6%	5.923	+5864
put	407.5	-0,35	65%	-1,2%	-0,1	9,40	10,35	10%	—	—
put	405	-0,32	68%	-1,8%	-0,2	7,65	9,65	23%	—	—
put venduta	402.5	-0,30	70%	-2,5%	-0,3	6,55	8,30	24%	—	—
put venduta	400	-0,28	72%	-3,1%	-0,3	7,10	7,55	6%	6.681	+6306
put venduta	397.5	-0,26	74%	-3,7%	-0,4	6,40	6,90	8%	—	—
put venduta	395	-0,24	76%	-4,3%	-0,5	5,85	6,35	8%	—	—	VAL
put venduta	392.5	-0,22	78%	-4,9%	-0,5	4,10	5,70	33%	—	—	VAL
put venduta	390	-0,20	80%	-5,5%	-0,6	4,80	5,20	8%	7.235	+6758	VAL
put venduta	385	-0,17	83%	-6,7%	-0,7	3,90	4,25	9%	—	—	VAL
put venduta	380	-0,14	86%	-7,9%	-0,9	3,15	3,50	11%	6.317	+5924	VAL
put	375	-0,12	88%	-9,1%	-1,0	2,65	2,87	8%	—	—	VAL
put ala	370	-0,10	90%	-10,3%	-1,1	2,18	2,37	8%	5.508	+5291	VAL−1σ
put ala	365	-0,08	92%	-11,5%	-1,3	1,74	1,97	12%	—	—	VAL−1σ
put ala ▶ venduta	360	-0,07	93%	-12,8%	-1,4	1,42	1,61	13%	14.133	+4431	muro OIVAL−1σ
put ala ▶ ala	350	-0,05	95%	-15,2%	-1,7	0,99	1,13	13%	7.763	+7821	muro OIVAL−1σ
put ala	340	-0,04	96%	-17,6%	-2,0	0,73	0,82	12%	2.424	+2402	muro OIVAL−1σ

Righe evidenziate: zona tipica delle vendute (|Δ| 14–32) e delle ali (|Δ| 3–11). In grigio gli strike poco trattabili: spread serale > 15% e open interest < 200 (le quote serali, catturate a mercato chiuso, da sole non bastano a giudicare). "Difese" = livelli già oltrepassati dallo strike: muro di OI della scadenza, bordo della value area, 1σ implicita. Più difese ha una venduta, più il prezzo deve faticare per raggiungerla. Strike in verde = nella zona protetta. Δ OI: variazione fra 15/10 e 16/10 (un muro che cresce difende, uno che si svuota no).

Livelli di prezzo e open interest

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